星源材質(zhì)：訂單已正常化 加力拓展海外市場
日前，國內(nèi)鋰電池隔膜龍頭星源材質(zhì)公司高管向投資者表示，新能源汽車補(bǔ)貼政策影響已經(jīng)消化，目前公司訂單已經(jīng)恢復(fù)正常。未來將加大在其他高端功能膜領(lǐng)域的拓展，海外市場比重也會(huì)越來越大。
據(jù)介紹，星源材質(zhì)系國內(nèi)首家打破國外壟斷的鋰電池隔膜干法技術(shù)的公司，也是全球少數(shù)同時(shí)能掌握干法和濕法鋰離子電池隔膜制備技術(shù)的公司。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能電站、電動(dòng)自行車、電動(dòng)工具、航天航空、醫(yī)療及數(shù)碼類電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，2016年在全球市場份額占比已挺進(jìn)前五，而國內(nèi)市場份額占比居首。
去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.06億元，較上年同期增長18.97%；凈利潤1.55億元，同比增長31.34%。不過，受新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)退坡和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)，以及各地方補(bǔ)貼政策未及時(shí)落地等政策性因素的影響，2017年一季度下游電池廠家客戶對電池隔膜產(chǎn)品的需求有所減緩，公司預(yù)計(jì)一季度凈利潤環(huán)比下降27.74%至42.95%。
公司董事長陳秀峰表示，上述政策影響已經(jīng)逐步消化，市場情況也在公司的計(jì)劃中。各地訂單從3月開始已經(jīng)正常化，預(yù)計(jì)電池隔膜行業(yè)發(fā)展今年將前低后高，跟去年相反。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)預(yù)測，2017年行業(yè)將呈現(xiàn)中低端產(chǎn)能過剩、高端隔膜缺口巨大的矛盾，而客戶對濕法隔膜的需求量超過了公司目前的產(chǎn)能。為擴(kuò)充產(chǎn)能，公司已經(jīng)投資建設(shè)合肥及常州基地，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后公司總產(chǎn)能（包括干法及濕法）預(yù)計(jì)將達(dá)到7~8億平方米。
目前星源材質(zhì)客戶覆蓋韓國LG化學(xué)、比亞迪、國軒高科、天津力神、萬向集團(tuán)、捷威動(dòng)力等國內(nèi)外領(lǐng)先的鋰離子電池廠商，截至去年年底前五大客戶占比7成。
對于依賴大客戶的風(fēng)險(xiǎn)，公司表示新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈日趨向一流的汽車廠商、電池廠商集中，星源材質(zhì)的市場定位本身就是中高端市場，大客戶集中度高，對公司業(yè)績是有持續(xù)保障的，從而進(jìn)一步凸顯了公司的市場優(yōu)勢。
興業(yè)證券研究指出，隨著補(bǔ)貼政策逐漸明朗和生產(chǎn)技術(shù)逐漸進(jìn)步，在國家政策和市場需求的共同帶動(dòng)下，新能源汽車2017年全年預(yù)計(jì)仍將維持良好增長。國家對新能源汽車支持政策調(diào)整，將使得補(bǔ)貼政策向技術(shù)更優(yōu)、續(xù)航更長的車企傾斜，與之配套的電池及電池材料行業(yè)集中度也將提高。隨著新增產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，預(yù)計(jì)星源材質(zhì)在國內(nèi)鋰電隔膜市場龍頭地位將進(jìn)一步鞏固。
市場劃分來看，去年星源材質(zhì)海外市場毛利率居首高達(dá)65.61%，而海外市場在營業(yè)收入占比為28.21%，位居分地區(qū)第二。對于市場規(guī)劃，陳秀峰向記者表示，公司產(chǎn)品定位成為全球高端，未來海外市場比重會(huì)越來越大。
“公司的隔膜還沒做到全世界第一，因此公司還要繼續(xù)加油。”陳秀峰指出，目前新能源汽車只是應(yīng)用市場之一，儲(chǔ)能電池以及3C電池也還有很大的空間，同時(shí)國外市場的60%以上還被日韓企業(yè)占據(jù)。
除了電池隔膜，未來公司還將拓展其他高端功能膜領(lǐng)域。目前公司在國內(nèi)申請了多項(xiàng)專利，在美國硅谷以及日本大阪均成立了材料研究院，日本、美國以及歐洲的專利申請也在積極布局中。
隔膜產(chǎn)業(yè)進(jìn)入擴(kuò)展周期，也引發(fā)投資者擔(dān)憂，會(huì)否出現(xiàn)當(dāng)初光伏行業(yè)一樣的惡性洗牌。
陳秀峰表示，新能源行業(yè)與光伏行業(yè)不具有可比性，光伏行業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)以及市場都不在國內(nèi)，一旦受到反傾銷就會(huì)受到很大影響。而新能源是全球化的趨勢，國內(nèi)隔膜技術(shù)、工藝能夠替代進(jìn)口，中國有技術(shù)、有市場，隔膜產(chǎn)品也在走向國外，公司與主要客戶LG化學(xué)的合作一直很順利。
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