宣布一季度因研發(fā)增長(zhǎng)而虧損4980萬美元后，特斯拉的股價(jià)在盤后快速下跌了7.2%，而在這之前的正常交易時(shí)間，特斯拉只是因?yàn)榇蟊P走勢(shì)下跌了2.86%。

　　單看特斯拉一季度財(cái)報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是一個(gè)交車能力略微超出預(yù)期、毛利率從25%繼續(xù)提升、全年交車3.5萬輛目標(biāo)更為接近的一個(gè)季度，特斯拉還宣布了開始著手建設(shè)兩座電池工廠。那為何股價(jià)在第一時(shí)間在走弱？

　　分析認(rèn)為，一方面美股大勢(shì)并不樂觀，投資者還在權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)主席對(duì)有關(guān)貨幣政策和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)會(huì)聽證發(fā)言，另一方面科技股、中概股哀鴻遍野，另一方面，特斯拉的確更好了，但大環(huán)境下投資者會(huì)認(rèn)為進(jìn)步太慢了。

　　市場(chǎng)的因素總會(huì)不斷起伏，公司的運(yùn)營(yíng)總會(huì)回歸到基本面。之前分析師認(rèn)為，特斯拉財(cái)報(bào)三個(gè)看點(diǎn)極為重要，即交車能力、毛利率和電池工廠，至少，財(cái)報(bào)對(duì)這三個(gè)問題有著一個(gè)不錯(cuò)的交代。

　　特斯拉一直存在的不是需求問題，而是供貨問題，所以供貨能力的變化一直是外界最為關(guān)注的。在2013年底，Musk層表示，2014年交車目標(biāo)是3.5萬輛，而按照Q1的數(shù)據(jù)，目前特斯拉Model S的產(chǎn)能是每周700輛，產(chǎn)能比去年年底提升了15%，一季度生產(chǎn)了7535輛，交付超過6000輛車。

　　同時(shí)，特斯拉預(yù)計(jì)在二季度訂單交付能力將進(jìn)一步增加，Musk再一次強(qiáng)調(diào)3.5萬的目標(biāo)在計(jì)劃之中。

　　交車的另一個(gè)難題是海外市場(chǎng)。4月，特斯拉在中國(guó)首次叫車，Musk本人在北京交車現(xiàn)場(chǎng)被人群包圍的照片出現(xiàn)在了公司的“致股東信”上。歐洲和中國(guó)市場(chǎng)的需求被列為了特斯拉2014年主要的增長(zhǎng)動(dòng)力區(qū)域，不過完成交車后的后續(xù)服務(wù)依然是中國(guó)市場(chǎng)車主最為關(guān)心的問題。

　　由于特斯拉車輛定價(jià)的穩(wěn)定和直營(yíng)渠道，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率基本上只取決于成本，生產(chǎn)能力提升帶來的規(guī)模效應(yīng)讓特斯拉的毛利率在穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　最受關(guān)注的依然是超級(jí)電池工廠，那個(gè)被命名為GigaFactory的長(zhǎng)期利好有著更多的細(xì)節(jié)。首先是松下的支持，做為特斯拉電池現(xiàn)在的唯一供應(yīng)商，松下對(duì)電池工廠的支持無疑有助于項(xiàng)目的順利。Musk還披露公司正在為工廠尋找合適的位置，目前至少有兩個(gè)合適的地方可以選擇。

　　目前，電池供應(yīng)能力是影響特斯拉產(chǎn)能的一個(gè)極為重要的因素，電池工廠一旦投產(chǎn)帶來的利好顯而易見，但這取決于項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

　　至于本季度虧損的元兇研發(fā)費(fèi)用上，Musk預(yù)計(jì)研發(fā)費(fèi)用會(huì)在接下來的數(shù)個(gè)季度中逐步減少。